回顾历史,国内投资者离成熟仍有距离,主要表现在部分投资者专注于博取股票的价差,而不是稳健且持续地获取股权的投资收益。因而A股市场常常出现“跌过头”、“涨过头”,即便是一些机构投资者,也在买卖操作中出现相当严重的短线思维,“涨时追涨,跌时杀跌”,玩“跑得快”来博取价差,但长期历史数据验证,这种“跑得快”并不能使绝大多数的股民赚取价差收益,反而更大可能地出现价差损失。投资者的状况决定了资本市场的状况,投资者是否成熟、专业、理性、有风险控制意识,决定了整个市场的成熟程度。
首先,需要向广大投资者介绍上市公司基本面的相关指标和概念。
股息率,是股息与股票价格之间的比率,该指标是投资收益率的简化形式,可以类同于平时生活中的存款利率、房屋租售比等。在投资实践中,股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一。股息率的高低由股价和现金红利共同决定。例如:A股价为10元,B股价为20元,两家公司同样发放每股0.5元股利,则A公司5%的股息率显然要比B公司2.5%有优势。在长期投资中,应首先考虑股息率高的蓝筹品种。
红利,是上市公司给股东分配的利润,一般需要扣税。普通股股东所得红利取决于企业年度经营状况的好坏和企业今后经营发展战略决策的总体安排。
送股,是上市公司分红的一种形式,也称股票股利。
配股,是上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配,即原股东拥有优先认购权。由于配股需要股东掏钱,在大股东处于绝对控股地位时,上市公司转而更倾向于增发。
除权,就是把流通股东获得的权益从股票市值中扣除,保持事前事后的总资产不变。不仅送、转、配股要除权,而且红利也要除权。例如:某股10送3股,股权登记日当天股民甲以收市价13元,买进1000股共花本金13000元(不含手续费、印花税),第二天该股除权,除权价为10元,此时股民甲股票由原来的1000股变为1300股,以除权价计算,其本金仍为13000元,并没有损失。
除息,在停止过户期内,股息红利仍发入给登记在册的旧股东,新买进股票的持有者因没有过户就不能享有领取股息红利的权利,这就称为除息。同时股票买卖价格就应扣除这段时期内应发放股息红利数,这就是除息交易。例如:A股票股息登记日的收盘价是4.17元,每股送红利现金0.03元,则其次日股价为4.17-0.03=4.14(元)。
除了以上介绍的几种概念以外,还有市盈率、每股收益等其他重要的指标和概念,都是交易中常用的参考项目。
其次,广大投资者还需要树立理性投资、价值投资以及长期投资的理念。
一、提高信息判别能力,理性使用市场信息。
证券市场是一个信息驱动的市场,面对层出不穷的信息,投资者往往感到无所适从。作为一名成熟的投资者,投资决策前必须要对信息加以甄别,做到理性投资。而甄别信息则需要投资者提高自身判别信息质量的能力。
提高判别信息能力的要领如下:
(1)通过正规渠道获取信息,包括证券监管机构和交易所、证券期货行业协会等市场自律组织向市场发布的信息,一般可通过其官方网站(如证监会网站上证所网站)或证监会指定的信息披露媒体(如《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》等)查询。
(2)增强风险防范意识
投资者在获取相关证券信息时,对于一些“黑马集中营”、“内幕消息”、“天天涨停”等蛊惑性词语应提高警惕,不偏信盲从。
二、认识股票的本质,坚持长线投资
充分认识股票的本质后,股票买卖更多被认为是投资,即长期持有获取投资收益(更多表现为股息收益),而不是像彩票那样完全投机。由于股价走势基本很难预测,坚持长期持有可以熨平股价的波动,投资收益可视为价格波动的安全垫,同时在价格上涨后,可实现价差和投资收益的双丰收。长期投资虽然仅仅是投资方式的一种,但又是投资者在无法准确地预测市场的情况下,能够采用且有可能获得较为确定的预期收益的“较好”投资方式,通过长期、稳定的收益来帮助投资者实现资产增值目的,进而实现投资目标的方法。